台灣早期新創團隊投資好熱鬧，除了幾年前成立的天使投資機構TMI台灣創意工場與appWorks之初創投之外，許多天使投資聯盟組織也紛紛浮上檯面，想幫乾涸的早期創業團隊資金帶來一些活水。
施振榮、宣明智、潘健成、張威儀、林文伯、李廣益，這些企業大老闆名字有什麼關係？他們都是交大校友！近日宏碁創辦人施振榮、聯電榮譽副董事長宣明智、群聯董事長潘健成等共70多位交大幫企業家，聚在一塊組成「交大天使投資俱樂部」，專門投資早期創業團隊。
除了交大幫，政治大學IMBA前執行長何小台也號召成立「台安傑天使投資公司」，創業投資商業同業公會秘書長蘇拾忠也號召30多人組成「台灣天使投資協會」，就連政府也宣布今年第三季要成立新台幣10億元規模的「天使創投基金」。這些新誕生的組織要幫乾涸的早期創業團隊資金帶來一些活水。
一如天使的形象，所謂天使投資人，指的是願意拿出口袋閒錢，資助初期創業團隊，希望最後能換取高投資報酬率的個人。就一般的創業狀況，初期團隊的啟動資金往往來自於家人、朋友及傻瓜（Family、Friend、Fool）的3F管道，但這三個管道很難籌募到超過10萬美元的金額。而大多數創業投資公司不會考慮一、二百萬以下的投資，因此天使人投資正好補上了這段缺口，多見於高增長的初創企業中第二輪投資。
補上資金缺口
美國的創業風潮盛行，有很大原因就是來自於天使投資人的活躍，比如早年創辦瀏覽器公司網景的安德森（Marc Andreessen），或是Google執行董事長施密特（Eric Schmidt），都是矽谷知名的天使投資人。在中國，開發出小米機的雷軍，也相當的活躍。
美國的創業風潮盛行，有很大原因就是來自於天使投資人的活躍，比如早年創辦瀏覽器公司網景的安德森（Marc Andreessen），或是Google執行董事長施密特（Eric Schmidt），都是矽谷知名的天使投資人。在中國，開發出小米機的雷軍，也相當的活躍。
根據美國新罕布什爾大學創業研究中心（Center for Venture Research）的調查，2012年美國地區共有26.8萬名活躍的天使投資人，約六萬筆交易完成，每筆的投資平均金額約34萬美元，總投資金額達到229億美元，已很接近創投總投資金額。活躍的天使環境，讓天使投資這件事也變成一種生意，孕育出投資人與創業家的線上媒合平台「AngelList」，已經成功讓3000個新創團隊募到資金，新創團隊每個月在那裡籌資的金額超過1000萬美元。
不過，天使的本質不是金錢援助而已，一個好的天使投資人，可以帶領優秀的創業團隊，在競爭的商業叢林闖出一片天。
「天使的本質絕不是財神，而是一個有增值，也就是具有人脈、技術、戰略方面的人。然後他也必須是好老師、好教練、好拉啦隊長、好媒婆，同時得願意放手，不能把自己當老闆，」李開復點出天使投資人對創業團隊的重要性。
但是台灣的創業團隊很少得到天使的幫助。「在台灣，美國式的天使太少了，台灣做天使投資是『高風險低報酬』的投資行為，」蘇拾忠認為，除了因為現在的法規限制太多，打擊早期投資意願外，更重要的原因是台灣整體創業投資生態鏈並不健全，讓台灣的投資人不願意投資。「口袋有錢的人寧願投資房地產與股票，而明星都拿錢去開餐廳，」TMI台灣創意工場合夥人許安德說。
心元資本創始合夥人鄭博仁說，從種子期（seed）、天使投資（angel）、一般創投（venture capital）、私募股權投資（private equity）到上市（IPO）這五個階段的資金都相當重要，但台灣資金目前多集中在中後階段，最前面的階段現在很多人喊，最後面階段也很多人投，但中間卻沒有人要接手。2011年，台灣創投投資早期創業團隊的比例僅有13.2％。
這五個階段就像大隊接力賽賽跑，每個棒次都要環環相扣，中間的棒子沒有人接，就沒有辦法完成比賽。「台灣創投資金太難找了，我們已經放棄尋找，直到香港、美國、日本等國外找，機會還比較大，」許安德大嘆。
建立一條龍系統
針對這個問題，蘇拾忠認為從團隊「海選」到「育成輔導」，再到最後「創投投資」，每個階段的評選單位都不同，前面篩選輔導者與最後投資者觀點不一樣，因此天使投資人和一般創投不易達成共識。「每個Demo Day得獎的案例，創投都還是當新案子看，重新評估半年以上才敢，」蘇拾忠說，因此他倡議從團隊海選、育成到創投資金，最好由同一批人一條龍式執行，自己海選出來的團隊就自己輔導，自己輔導之後若有潛力就自己投資。
針對這個問題，蘇拾忠認為從團隊「海選」到「育成輔導」，再到最後「創投投資」，每個階段的評選單位都不同，前面篩選輔導者與最後投資者觀點不一樣，因此天使投資人和一般創投不易達成共識。「每個Demo Day得獎的案例，創投都還是當新案子看，重新評估半年以上才敢，」蘇拾忠說，因此他倡議從團隊海選、育成到創投資金，最好由同一批人一條龍式執行，自己海選出來的團隊就自己輔導，自己輔導之後若有潛力就自己投資。
要解決不健全的環境，鄭博仁建議，需要有更多的創投接手早期（如A輪與B輪）團隊，且創投權力下放至有網路與行動應用專業背景的年輕投資人。更重要的，鼓勵更多有經驗的投資人跳出來幫團隊打進海外市場，並分享自己的成功與失敗經驗。
雖然天使投資聯盟漸增，為創業團隊帶來早期資金，但整體效益還是要生態環境逐漸健全才能發揮，光靠天使投資人還不夠。
[數位小辭典]
什麼是天使投資人？
天使投資人，指拿出口袋閒錢資助初期創業團隊，希望最後能換取高投資報酬率的人。這些人通常有些創業經驗，平均每年投資三至十個團隊，在美國平均每筆投資金額約34萬美元。香港首富李嘉誠就曾當天使，投資英國少年尼克．達洛伊西奧（Nick D'Aloisio）30萬美元，開發行動應用程式Summly，最後被美國雅虎以新台幣9億元高價收購。(更多精彩內容請見2013年8月號《數位時代》─ 工廠變市場，卡位新興亞洲，全國7-11、誠品各大書店熱賣中!)
什麼是天使投資人？
天使投資人，指拿出口袋閒錢資助初期創業團隊，希望最後能換取高投資報酬率的人。這些人通常有些創業經驗，平均每年投資三至十個團隊，在美國平均每筆投資金額約34萬美元。香港首富李嘉誠就曾當天使，投資英國少年尼克．達洛伊西奧（Nick D'Aloisio）30萬美元，開發行動應用程式Summly，最後被美國雅虎以新台幣9億元高價收購。(更多精彩內容請見2013年8月號《數位時代》─ 工廠變市場，卡位新興亞洲，全國7-11、誠品各大書店熱賣中!)
沒有留言:
張貼留言